隨著“穩增長”措施實施，中國經濟基本面正逐步好轉。6月1日，中國物流與采購聯合會（以下簡稱CFLP）、國家統計局服務業調查中心發布數據，5月中國制造業采購經理指數（PMI）為50.8％，比上月升0.4個百分點，這是該指數連續第3個月攀升，也創下今年以來最高值。

交通銀行首席經濟學家連平告訴《每日經濟新聞》記者，PMI環比回升0.4個百分點，是歷年5月份有記錄以來制造業PMI的第一次環比回升，數據呈逆季節性特征，釋放出經濟下行壓力有所緩解的跡象。分析人士指出，一系列穩增長政策開始顯效，下半年我國經濟增長并不令人擔憂，未來幾個月的數據還將繼續呈現向好勢頭。

實體經濟明顯回升

“PMI連續3個月回升，表明我國制造業繼續穩中向好。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河指出。從12個分項指數來看，同上月相比，產成品庫存、原材料庫存等指數略有下降，其余各指數均上升。

最令人欣喜的無疑是產需兩端指數的同步上升。新訂單指數繼上月上升0.6個百分點以后，再升1.1個百分點，達到52.3%，為最近6個月以來的最高水平。

新出口訂單也止跌反彈，增長0.2個百分點至49.3%。“雖然仍然低于榮枯線，但考慮到中國主要港口的運價指數出現回升，顯示出外需在改善。”連平說。

CFLP副會長蔡進表示，這反映出中國經濟在往好的方向變化，經濟平穩增長的基本態勢繼續保持，特別是市場需求的新訂單指數回升幅度較大，表明當前經濟平穩增長的基礎牢固。

受此帶動，實體經濟活動穩中趨升。生產指數回升0.3個百分點，達到52.8%。采購量指數上升明顯，達到52.3%，顯示企業原材料補庫趨于積極，開工率趨升。

CFLP分析師陳中濤表示，生產指數和新訂單指數均衡地保持在52%以上，差距縮小到只有0.5個百分點，由于供需關系改善，市場價格穩中有升。購進價格指數上升1.7個百分點，達到50%，為最近5個月以來的最高值。

穩增長進入顯效期

4月份以來，國務院總理李克強先后主持召開了7次國務院常務會議。梳理會議內容可見，穩增長是會議強調的關鍵詞之一，政策對于經濟增長的拉動作用十分明顯。

陳中濤分析說，從PMI數據來看，大中型企業新接訂單明顯增加，新訂單指數保持在50%以上，連續兩個月上升，升幅有所提高。金屬制品、通用設備、化工等周期性行業，市場有所啟動，訂單有明顯回升。綜合來看，前期穩增長的政策措施效應正在顯現，國內市場需求呈現回升跡象。

“鋼鐵等產能過剩行業仍顯疲弱。行業運行的這種分化特征，客觀反映了結構調整和宏觀調控的效果。”陳中濤說。

瑞銀證券首席經濟學家汪濤告訴《每日經濟新聞》記者，雖然決策層多次表明可以容忍較低的經濟增速、避免推出短期的強刺激政策，但已經提高了鐵路投資額度、加快了水利和公共事業等基礎設施建設和審批，同時加快了棚戶區改造資金撥付。

她分析說，如果將這些領域相對2013年的增長均視為新的政策支持，估計這些措施將提振今年GDP增長約0.6個百分點。

瑞銀報告認為，這說明過去2~3個月里央行也悄然放松了流動性環境。雖然央行沒有通過全面降準來釋放強烈的政策信號，但已通過公開市場操作、再貸款和未經對沖的外匯干預等措施向市場注入較充足的流動性。