2022年，石油和煉油市場經(jīng)歷了又一次坎坷。根據(jù)伍德·麥肯齊(Wood Mackenzie)的一項分析，我們預計2023年也會出現(xiàn)同樣的情況。

去年年初，隨著經(jīng)濟繼續(xù)從全球新冠疫情中復蘇，預計石油需求將強勁增長。但前所未有的挑戰(zhàn)很快就出現(xiàn)了。俄烏危機帶來了巨大的地緣政治不確定性，并導致能源價格飆升。在中國，新冠疫情的影響越來越大，上半年石化和制造業(yè)的大部分部門被封鎖了數(shù)月。隨著能源價格飆升加劇通貨膨脹，今年下半年對衰退的擔憂升級，各國央行突然改變了策略。歐盟的原油進口禁令和G7價格上限也在生效，精煉產品進口禁令定于2023年2月5日。

2022年：石油供應增長超過需求

Wood Mackenzie表示，2022年全球石油需求比2021年增長了200多萬桶/日，但仍低于新冠疫情前的200萬桶/日。俄羅斯原油出口基本上仍在繼續(xù)，盡管它們大部分從歐洲轉向印度、中國和土耳其。

與Woodmac的預測一致，全球石油供應量同比增長超過需求增長近250萬桶/日。原油庫存恢復，年底油價下跌。疫情導致的煉油廠關閉、許多歐洲公司的自我制裁以及來自中國的低產品出口配額收緊了精煉產品市場，同時精煉利潤率在夏季幾個月創(chuàng)下歷史新高。

2023年石油市場的經(jīng)濟不確定性將持續(xù)

Wood Mackenzie在其最新的經(jīng)濟展望中表示，一些關鍵經(jīng)濟體將進入衰退，全球經(jīng)濟可能在2023年衰退，然后在2024年復蘇。除了2020年以來的新冠疫情和全球金融危機收縮之外，全球GDP的全球擴張將是最弱的。

在供應方面，關鍵風險仍在俄羅斯。此外，早期跡象表明，歐盟原油禁令對俄羅斯原油出口量的直接影響微乎其微。

2023年煉油行業(yè)的緊張狀況將有所緩解

Wood Mackenzie預計，煉油行業(yè)的緊張狀況將在未來一年有所緩解。預計在2023年期間，超過140萬桶/日的額外煉油能力將全面投入運營。這將使原油產量增加，以滿足柴油需求，緩解該行業(yè)目前面臨的壓力。

該公司認為，2023年上半年煉油利潤率將在下降之前保持上升。然而，除了項目竣工和試運行的典型挑戰(zhàn)外，還有一些不確定性可能會破壞這一前景。這包括中國的產品出口政策，以及將于2月實施的歐盟精煉產品從俄羅斯進口禁令。

石化一體化面臨的挑戰(zhàn)

一段時間以來，煉油-石化一體化一直是下游趨勢。2022年，其收益出現(xiàn)了明顯逆轉。由于擔心經(jīng)濟衰退，石化行業(yè)庫存減少，蒸汽裂解爐和芳烴利潤率從年中開始大幅下降。創(chuàng)紀錄的煉油利潤率支撐了綜合工廠的原油運行，將化工副產品推向疲軟的市場環(huán)境。