周四美盤中,據歐佩克代表透露,歐佩克+同意堅持增產40萬桶/日的計劃。歐佩克消息人士此前表示,將產量提高60-80萬桶/日并不在本次歐佩克+會議的日程上,下次會議將于12月2日舉行。
消息發出后,WTI原油期貨日內漲幅一度收窄至1%以下,此前漲超3%,但隨后又短線拉升1美元。
周四下午,據歐佩克代表透露,美國呼吁歐佩克+增產60-80萬桶/日,如果歐佩克+拒絕增產,美國白宮也表示可以接受40萬桶/日的增產,條件是一些成員國能夠額外增產,彌補無法按配額增產的國家造成的產量缺口。
對此,歐佩克代表表示,若成員國產量不足限額,歐佩克+不會進行補償。
彭博石油策略師朱利安·李(Julian Lee)表示,歐佩克+堅持維持日增產量不變將推動消費國戰略性地釋放原油儲備。
近日,歐佩克+的增產能力頻頻遭到質疑。雖然沙特、伊拉克和阿聯酋貢獻的產量都超過歐佩克+石油生產基線,但其他國家——尤其是俄羅斯、安哥拉、尼日利亞、馬來西亞和科威特的貢獻產量比石油生產基線少得多。但是,根據協議條款,那些有閑置產能、可以進一步增產的成員國不被允許填補其盟友留下的缺口。
此外,盡管理論上歐佩克+存在著560萬桶/日的閑置產能,但如果利用這些閑置產能會導致利潤減少的話,那實際上就只有極少數歐佩克成員國會愿意增產。
該策略師表示,雖然石油市場普遍預計,目前的供應短缺將在明年初轉為過剩,但這也意味著釋放一次戰略庫存可能保障今年冬天的燃料供應,并抑制油價飆升。
不過,從政府庫存中釋放原油的問題在于,這降低了市場對實際供應中斷的反應能力,從而埋下隱患。
▋供需基本面如何演化?
周三,美國至10月29日當周EIA原油庫存錄得增加329萬桶,超過預期的增加222.5萬桶。與此同時,高油價也讓美國的原油產量增加了20萬桶/日,恢復了年內最高產量,美國的供給端似乎出現了增長的苗頭。此外,美聯儲如期宣布縮減購債提振了美元,也打擊了原油多頭信心。
需求方面,英國石油首席財務官Murray Auchincloss表示,全球石油需求已經回到了疫情爆發前曾出現的每日1億桶的關鍵水準上方。
此外,隨著美國和歐洲對接種疫苗旅行者限制的減少,外媒分析師Fernando Valle預計航空業每天的原油消耗量將增加25萬桶以上。
伊朗方面,伊核談判將于11月29日恢復。確認下一輪談判日期是6月以來首個有關伊朗可能重返石油市場的實質性信號。但在制裁被取消之前,對于美國如何重返這個他們在2018年放棄的核協議,外交官們必須克服一些主要癥結。伊核協議料將道阻且長。
除了上述因素,最受油市關注的莫過于頁巖油生產商會否擴產。據外媒報道,幾個大型石油公司,包括英國石油公司,雪佛龍公司和埃克森美孚,正在計劃明年增加頁巖油產量或支出,削弱歐佩克在供應管理方面的影響力。
根據美國能源部的最新數據,上周美國原油總產量增至1150萬桶/日,接近去年冠狀病毒大流行之前的約1300萬桶/日的峰值。美國70%以上的產量來自頁巖油生產。
頁巖油的增產計劃將來自大型公司,尤其是美國最大的頁巖油田二疊紀盆地產油區。隨著零售燃料價格上漲,白宮施加壓力呼吁增加產量。
路透預計11月二疊紀頁巖油產量將達到489萬桶/日,略低于疫情爆發前2020年3月的峰值491萬桶/日。然而值得注意的是,其余的頁巖地區已經落后,產量比2020年初的峰值減少了四分之一。
并非所有美國生產商都表示他們將提高產量。二疊紀頁巖油生產商Diamondback Energy在發布第三季度財報時就承諾明年將保持產量持平,并讓歐佩克完成其月度計劃。該公司今年兩次下調了資本支出預算,總支出自4月份以來下降了10%。
▋市場觀點
Bison Interests的首席投資官Josh Young表示,隨著油價上漲,石油產量恢復增長的可能性越來越大。但石油公司的收益仍將低于疫情前的增長速度。”
Diamondback Energy首席財務官 Kaes Van't Hof 表示,美國頁巖油行業曾經嘗試與 OPEC爭奪市場份額,但沒有成功。”
石油和天然氣鉆探與勘探公司Pioneer表示,預計未來幾年油價將達到80-100美元/桶。。”