進入10月，光伏上市企業2018年三季度業績預告密集出爐。不過，與去年同期相比，今年企業的成績單可沒有想象中那么好看了。

受到國家宏觀政策、金融“去杠桿”、531新政及外部環境等因素影響，超半數企業業績出現了明顯下滑，個別企業將繼續出現虧損。眾所周知，三部委在6月初聯合下發的《關于2018年光伏發電有關事項的通知》，因此企業半年報業績并未直接反映其影響，而三季度業績報告無疑才是對531新政影響的一次直觀印證。掃描19家光伏企業業績預告發現，企業在2018年三季度業績表現平平，凈利潤超10億元的屈指可數，且近10家企業在業績變動原因說明中提及了新政變化帶來的影響。

當然，2018年下半年以來，國家整體外部環境并不樂觀，受中美貿易戰、印度對華光伏產品征稅事件影響，部分企業的海外市場環境仍面臨著有待突破的瓶頸。

此外，光伏行業是一個重資產行業，對于對資金依賴度極高。在國內金融“去杠桿”方向下，社會融資總量收緊，國內制造業融資困難，不少企業暴露了資金鏈斷裂問題。同時，股市動蕩影響下，不少企業市值也縮水不少。

綜合來看，多數企業第三季度日子并不好過，因此出售電站資產、抵押固定資產、質押股份、減產、停工等負面新聞不絕于耳。當然，我們也發現，對于一些堅持多元化經營策略、深耕海外業務、綜合實力較強的企業，業績還是出現了一定程度的增長的。

前些天，三部委再次發文，明確戶用和地面630問題，引起了行業的一陣“竊喜”。不過，在沒有實際市場的市場環境中，光伏行業回暖或許尚且有點早。回歸現實，2019年的市場規模指標才是企業存活的“救命藥”。

接下來，一起看最新19家光伏企業三季度業績預告：

東方日升：預計凈利潤2.05~2.70億 同比下降37%至52%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：公司預計2018年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤2.05億至2.70億，同比變動-52.46%至-37.38%，基本每股收益0.23元至0.3元。

變動原因主要是，與去年同期相比，公司本期光伏產品銷售量增加，但光伏產品銷售價格下降，營業收入有所減少，同時因主要光伏產品毛利有所下降及公司新增生產基地建設的營運成本增加，營業利潤相應減少。

陽光電源：預計凈利潤6.00~6.70億 同比下降10%至20%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：公司預計2018年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤6.00億至6.70億，同比變動-20.00%至-10.00%，電氣設備行業平均凈利潤增長率為9.58%。

變動原因主要是：受光伏531政策影響，三季度國內光伏裝機規模較去年同期下降，且去年光伏行業有630搶裝，前三季度業績相對集中。

天龍光電：預計凈利潤虧損3000-3500萬

預計2018-01-01到2018-09-30業績：公司預計2018年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤虧損3000-3500萬，上年同期利潤虧損1369萬。

業績變動原因：公司2018年1-9月份業績虧損，主要是公司訂單減少，營業收入減少，毛利減少。其中預計1-9月份非經常性損益對經利潤的影響金額為200萬元，主要是租賃違約金收入及政府補助收入，上年同期非常性損益對經利潤的影響金額為77萬元。

易事特：預計凈利潤5.24~5.77億元 同比增長0%至10%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤約52438.99萬元至57682.89萬元，比上年同期增長0%至10%。

易事特表示，公司長期致力于電力電子業務領域，積累了豐富的變流+儲能技術，以此布局高端電源、大數據、云計算、逆變器、儲能、充電樁等相關產業。公司自2017年下半年開始調整戰略布局，2018年經濟效益漸顯，在光伏集成業務縮減的情況下，仍保持了穩定增長。

(1)在管理團隊的帶領下，公司進行了治理變革，踐行職業經理人管理模式、激活公司創新創造力，提高公司運營效率，深入推進公司發展戰略，增強公司核心競爭力。隨著云計算、大數據行業蓬勃發展，公司依托UPS技術優勢，IDC數據中心業務實現大幅增長，成為公司2018年前三季度業績的重要支撐;同時，受益于新能源汽車利好政策及市場需求的崛起，公司新能源汽車充電樁業務實現爆發增長;公司前期布局的電站項目在光伏新政執行前基本全部并網發電，光伏發電收入保持快速增長，利潤增厚。隨著智能微網的推廣加快，公司的儲能及智能微電網業務已成為公司新的利潤增長點。

(2)預計公司2018年1-9月非經常性損益金額約為9，000萬元，主要是政府補貼以及前期收購的光伏電站保證發電量的補償收入。

中來股份：預計凈利潤1.31~1.46億元 同比下降29.60%~36.81%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：2018年1~9月公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤1.31~1.46億元，較上年同期降低29.60%~36.81%。其中，第三季度凈利潤6500~8000 萬元，比上年同期增長20.26% ～ 48.02%。

公司將業績變動原因歸結為以下三方面：1、由于 531 光伏新政出臺，行業政策變動，競爭加劇，公司盈利水平有所 下降，報告期內公司為了維護行業長遠發展，適度調整了銷售與價格策略，積極 開拓市場。 2、2018 年第三季度，公司高效電池領跑者訂單陸續交貨，并于本報告期內 貢獻了部分利潤。 3、預計本報告期非經常性損益對凈利潤的影響金額約為 3700 萬元，主要系報告期內全資子公司收到的政府補助及公司轉讓參股公司股權取得的投資收益所致。

科陸電子：預計凈利潤0~8126.46萬元 同比下降100%～70%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤0萬元至8126.46萬元,下降幅度為100%至70%,上年同期業績:凈利潤27088.21萬元;

業績變動原因：報告期內，公司前期投資上海卡耐新能源有限公司、購置光明土地等形成的資本性支出依然形成較高的財務費用，加之報告期金融市場資金成本大幅上升，公司財務費用同比有較大增幅;此外，公司投資收益同比減少約11,200萬元。 綜上原因導致本報告期業績同比下降。

針對以上情況，公司引入了戰略投資者，注入發展新動力，并對戰略進行梳理，聚焦智能電網、儲能、綜合能源服務等核心主業，對光伏電站等資產已進行部分處置，加快對其他非戰略業務的剝離，調整資產結構，降低資產負債率，回流資金，聚焦主業，提升公司可持續盈利能力。

科華恒盛：預計凈利潤9490.84~14060.5萬元 同比下降60%~73%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤9490.84萬元至14060.5萬元,下降幅度為73%至60%,上年同期業績:凈利潤35151.26萬元。

業績變動原因：1、由于上年同期轉讓中經云股權和分步合并控制天地祥云后原股權按公允價值重新計量產生利得，合計影響凈利潤約2.3億;2、云基業務穩步增長;3、股權激勵計劃終止，根據《企業會計準則解釋3號》的規定，企業在等待期內取消授予的權益工具，應視同加速行權處理，確認剩余等待期內的股份支付費用，從而影響公司當期損益。

中環股份：預計凈利潤4~4.6億元 預計增長幅度為-11.72%~1.52%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤40000.00萬元至46000.00萬元,增長幅度為-11.72%至1.52%,上年同期業績:凈利潤45309.07萬元

業績變動原因：1、隨著光伏政策調整，行業發展進入平臺期，市場競爭程度加劇，公司通過把握原材料價格波動、拓寬產品適應性、提升工藝技術等多種途徑降低生產成本，保持公司產品市場競爭力;同時抓住產業機遇發展半導體材料產業，不斷提升公司綜合競爭實力。 2、公司持續優化產品結構，通過資源整合以及少人化、自動化、高效化等管理模式，嚴格成本控制、有效實施精益化管理，通過公司整體運營質量和效率保證盈利能力的可持續性。

科士達：預計凈利潤20951.77~28346.51萬元 同比增長幅度為-15.00%至15.00%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤20951.77萬元至28346.51萬元,增長幅度為-15.00%至15.00%,上年同期業績:凈利潤24649.14萬元

業績變動原因：公司主營業務經營情況穩定，但考慮到可能受市場需求及匯率波動的不確定因素影響，故作出上述預計。

向日葵：預計凈利潤虧損2.4--2.45億元

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤虧損24000萬元-24500萬元，上年同期盈利368.01萬元

業績變動原因：1、本報告期內，光伏組件銷售價格持續下跌，導致毛利率水平大幅度下降，毛利額減少，而期間費用相對穩定，導致虧損加大。2、本報告期內，公司對外出售了子公司浙江優創光能科技有限公司100%股權。浙江優創光能科技有限公司后續不再從事多晶硅生產和銷售，產生了較大固定資產減值損失和經營利潤的虧損。

銀星能源：預計凈利潤5873~6473萬元

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤5873萬元至6473萬元,基本每股收益0.0832元至0.0917元;上年同期業績:凈利潤-6736.83萬元,基本每股收益-0.0953元

業績變動原因：公司所屬新能源發電企業利用小時增加，營業收入增加，經營情況好轉。

東旭藍天：預計凈利潤13.5~14.3億元 同比增長317.51%~342.25%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤135000萬元至143000萬元,增長幅度為317.51%至342.25%,基本每股收益1.01元至1.07元;上年同期業績:凈利潤32334.53萬元,基本每股收益0.24元。

業績變動原因：公司投建的電站陸續并網發電，以及公司生態環保產業業績逐步釋放，扣除地產投資收益影響1-9月利潤相比去年同期仍保持增長。

英威騰：預計凈利潤1.42~1.95億元 同比增長幅度-20.00%至10.00%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤14190.15萬元至19511.46萬元,增長幅度為-20.00%至10.00%,上年同期業績:凈利潤17737.69萬元。

業績變動原因：1、網絡能源UPS業務保持高速增長;工業自動化業務持續穩定增長;新能源汽車業務、光伏業務、海外業務受國家政策及行業變化影響，收入和凈利潤增長未達預期;軌道交通由研發階段全面轉入生產交付，費用投入增加，尚未形成較大業務規模;2、受外部環境影響，部分原材料緊缺且價格上漲，致毛利率有所下滑;3、去年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤中包含取得轉讓參股公司部分股權的投資收益2557萬元。

珈偉股份：預計凈利潤337.90~1637.90萬元 同比下降93.98%~98.76%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤337.90萬元至1637.90萬元,下降幅度為98.76%至93.98%,上年同期業績:凈利潤27197.77萬元

業績變動原因：1、受國家宏觀政策、金融“去杠桿”以及國家5.31光伏新政出臺的影響，公司主要EPC合作客戶資金緊張，電站投資規模下降，導致公司前三季度EPC業務縮減，收入減少。 2、期間費用增加。前三季度公司加大動力鋰電池產品的研發投入，導致研發費用增加，同時公司收購電站導致相關中介費用增加。 3、預計非經常性損益對公司凈利潤的影響金額約為2,000萬元。

昌盛機電：預計凈利潤4.30~5.06億元 同比增長70.%~100%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤43026.60萬元至50619.53萬元,增長幅度為70.00%至100.00%,基本每股收益0.34元至0.40元;增減變動為70.00%-100.00%左右;上年同期業績:凈利潤25309.77萬元,基本每股收益0.20元。

業績變動原因：(1)報告期驗收的光伏設備較上年同期有所增長;公司半導體設備銷售增長較快，對報告期業績有積極影響;(2)預計2018年1-9月非經常性損益對凈利潤的影響金額為2,000.00萬元到2,500.00萬元之間。

九洲電氣：預計凈利潤5100~6000萬元 同比下降48.45%~39.35%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤5100萬元至6000萬元,下降幅度為48.45%至39.35%,上年同期業績:凈利潤9892.43萬元。

業績變動原因：1、本報告期公司投資建設近100MW光伏電站，于2018年6月30日前并網，并且執行2017年的上網電價不變;其中本報告期公司自持光伏電站項目投資建設完成近60MW,上網電價為每千瓦時0.75元，建設期不產生利潤，發電收益及利潤將在2018年下半年及以后年度體現;本報告期BT建設項目完成40MW,較上年同期有所減少，導致利潤下降。公司BT建設的亞洲新能源寶應、亞洲新能源金湖、陜西定邊共250MW風電項目已經開工建設，但在報告期尚未確認收入。 2、公司2018年2月收購完成黑龍江新北電力投資有限公司100%股權，其持有的大慶大崗及大慶平橋共100MW的新能源風力發電站的項目尚處于建設期，本報告期不產生利潤，發電收益及利潤將在建成后每年度體現，導致利潤下降。 3、公司短期借款及融資租賃借款增加，融資費用較去年同期有所上升，導致利潤下降。4、本報告期非經常性損益對凈利潤的影響數約為1100萬元左右。

先導智能：預計凈利潤5.01~5.85億元 同比增長80%~110%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤50145.30萬元至58502.85萬元,增長幅度為80%至110%,上年同期業績:凈利潤27858.5萬元;

變動原因：受益于國家對新能源產業的支持，鋰電 池行業繼續快速持續發展，公司鋰電池設備業務也實現了持續快速的增長

嘉寓股份：預計凈利潤6000~6800萬元 同比下降17.82%至6.87%

預計2018-01-01到2018-09-30業績：凈利潤6000萬元至6800萬元,下降幅度為17.82%至6.87%,上年同期業績:凈利潤7301.48萬元

業績變動原因：1、公司通過推行大客戶服務模式，與國內大型地產結成戰略合作伙伴關系，初步形成節能門窗幕墻、太陽能光伏光熱、高端智能裝備業務三大業務板塊協同發展的局面，報告期內公司實現營業收入約27億元，同比增長約43%。報告期內因受國家“531光伏新政”的影響，公司光伏EPC業務規模同比減少，太陽能組件生產制造尚未形成規模效益，毛利率較低;受國家宏觀政策的調整的影響，公司融資成本較去年同期有較大幅度增長，導致利潤水平同比有所下降。 2、報告期內預計非經常性損益約為700萬元。

航天機電：預計凈利潤或繼續虧損

預計2018-01-01到2018-09-30業績：預計第一至三季度經營業績可能仍然為虧損，上年同期虧損2.44億元。

業績變動原因：由于受光伏“531新政”影響，在公司維持當前光伏產業鏈生產經營不變的情況下，預計第一至三季度經營業績可能仍然為虧損。